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周一（10月20日），现货黄金价格显著走高，收复了上周五从约4380美元历史高点回落时的部分失地。在美国交易时段内，现货黄金价格盘中徘徊在4350美元左右，当日涨幅超过2.0%。

上周五，黄金市场经历了自5月中旬以来最大的单日跌幅，下跌1.76%。原因在于相关方面就经贸关系发表了较为温和的言论后，投资者倾向于锁定盈利。相关方面表示，“经贸往来会进展顺利”，并补充称，此前威胁加征高额关税的举措“难以持续”。这一表态缓解了市场紧张情绪，推动美元与国债收益率反弹。

尽管贸易紧张局势有所缓和带来短期喘息，但交易员仍保持谨慎。相关方面在贸易问题上的反复表态，持续加剧着全球不确定性。周一并未出现后续抛售，这表明黄金此次回调更像是一次修正性停顿，而非深度逆转的开端。目前，投资者正重新评估整体宏观背景。

黄金价格持续获得支撑，支撑因素包括美联储的偏鸽派前景、美国政府的长期停摆，以及持续存在的地缘政治与经济不确定性。这些因素，再加上各国央行较为稳定的购金需求，以及黄金ETF（交易所交易基金）的强劲资金流入，共同维持了黄金整体的上涨趋势。

市场驱动因素：政府停摆持续，市场关注经贸磋商与CPI数据

相关方面本周将在马来西亚会面，在上周经贸摩擦升级后重启对话。

跨国企业估计，关税措施已导致它们承担了超过350亿美元的成本。根据对7月16日至9月30日期间数百份企业声明、DLSM监管文件和财报电话会议的分析，企业预计2025年合计财务损失将达210亿至229亿美元，2026年则接近150亿美元。

周一凌晨，相关地区发生空袭，加沙地带再度出现紧张态势。这一事件结束了短暂的平静，重新引发了人们对地区冲突进一步扩大的担忧。

美国政府当前的停摆已进入第20天，目前仍未找到解决方案。参议院多次尝试通过临时拨款法案，但均以失败告终，最近一次尝试已是第十次未能打破僵局。参议院复会后，预计议员们将在周一再次进行投票。

本周美国经济数据发布较少，市场焦点将集中在周五公布的消费者价格指数（CPI）报告上。该报告此前因政府停摆而推迟发布。周五还将公布10月标普全球采购经理人指数（PMI）初值。目前，在10月29日至30日召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议前，美联储官员已进入会议前缄默期。

技术分析：买盘兴趣回升，现货黄金在4250美元上方企稳

现货黄金在上周五从历史高点大幅回调后企稳，这表明4380美元左右的历史高点附近可能形成短期峰值。4小时图显示，现货黄金价格在21简单移动平均线（SMA）421美元上方徘徊。

（现货黄金4小时图）

近期支撑位见于4200美元附近，该价位持续涌现低位买盘。若金价持续跌破这一水平，可能会下探50期简单移动平均线（SMA）4140美元附近的支撑。上行方面，4300美元此前是近期阻力位，在突破这一水平后，金价可能重新测试历史高点4379.38。

相对强弱指数（RSI）目前维持在63左右，在从超买区间回落之后出现回升。只要相对强弱指数（RSI）保持在50以上，当前走势更倾向于健康的盘整阶段，而非深度回调，黄金整体的看涨趋势将得以维持。