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1998年，英国央行从政府手中获得了独立地位，但27年后，现任政府的做法正对这种独立性构成影响。

在上周四降息25个基点之后，英国首相、财政大臣及工党议员在社交媒体上发布了一系列协调一致的言论，为降息举措公开表态。

首相在利率决议公布后表示：“好消息是，自我们执政以来，利率已下调五次，购房者的抵押贷款成本比一年前降低了1000英镑。这是我们行动中体现的变革计划。”

财政大臣里夫斯表示：“自大选以来，利率已下调五次，目前处于两年来的最低水平，这降低了英国各地的按揭与贷款成本。通过恢复国家财政的稳定，我们让民众口袋里的钱变得更多。”

一项针对他们社交媒体帖子和新闻发布的研究显示，这种信息传递并不新鲜，且政府一直在逐步将央行的政策决定与自身政策关联起来。

这标志着与前几届政府（无论是工党还是保守党）的做法不同，此前政府通常避免对央行政策制定作经常性评论，更不用说为政策举措公开表述了。

英国当前局面的背景是，海外存在更公开试图影响央行决策的情况，这在2025年提高了相关资产的风险溢价，导致市场波动。当前政府试图让公众相信，政府与央行的政策方向是一致的，因此，英镑也面临类似的市场关注。

投资者通常更信任被认为独立于政治的机构，他们认为相比以短期周期为考量的政界人士，专业人士能更好地进行决策。因此，对英镑而言，任何与央行信誉问题相关的风险因素累积都可能带来额外成本。

未来利率决议受到外部因素影响的风险正在增加。市场分析人士开始质疑，为何央行行长贝利投票支持降息，而与其首席经济学家和负责货币政策的副行长意见相左。

货币政策委员会（MPC）的两位专业经济学家认为，鉴于通胀正在上升，可能很快达到4.0%，是央行目标水平的两倍，降息风险过高。

曾在MPC任职的经济学家森坦斯表示：“对央行发生的事情感到困惑？你应该是这样。通胀上升通常需要高利率或利率上升，但现在，通胀上升意味着利率下降。毫不奇怪，9名MPC成员中有4人投票反对这一政策举措。真是一团糟！”

他补充道：“回到2021年下半年和2022年初，当通胀上升时，贝利已被发现过度放松政策。当他的负责货币政策的副行长和首席经济学家敦促采取更谨慎政策时，他又犯了同样的错误。”

有一种风险是，消费者和企业认为央行的政策是出于非经济动机，从而削弱了央行在抗击通胀方面可靠坚定力量的形象。

认为通胀失去掌控的想法，可能鼓励工人要求提高工资，鼓励企业提高价格，这将增加通胀循环的动力。

财政大臣与首相试图与央行建立联系，这与降息可能带来的公众感受有关：降息具有刺激作用，旨在提振经济和就业。

但一个真正独立的央行会意识到，做出不受欢迎的决议完全在它的职责范围内：失业率上升有时是央行为了控制通胀而必须做出的必要权衡。它们不是为受欢迎，而是为了实现更大利益，没有比通胀更损害信誉的了。