外汇投资中的渔网策略解析
以前这种做法被称为锁盘交易法，当时我误以为渔网交易就是锁盘，但后来发现理解有偏差。普通渔网策略通常是单向建仓，即便使用双向渔网，也是为了降低单边风险。下面先了解渔网策略的基本概念，引用网上的简要说明：
这个策略最基本的形式是这样的：比如，我们做多EURUSD，同时也做多USDCHF，目的是通过反向货币对来对冲降低单方向风险。做多EURUSD时，在当前价格上下200点范围内每隔25点挂一张买单，每张买单都不设止损，获利平仓目标设为25点。
同样的，做多USDCHF也是类似操作：在当前价格上下200点每隔25点挂一张买单，不设止损，止盈目标25点。
执行方式：每日隔几小时检查是否有买单成交并获利平仓，一旦某单止盈，比如1.2000买入，在1.2025平仓获利，那么就在该买单开立价位1.2000重新挂一张买单，确保每隔25点始终有买单存在。
如果某个价位的买单尚未获利平仓，则在该价位不再新开买单。
可以想象，当EURUSD上涨时，会触发一连串买单达到止盈平仓，同时USDCHF会下跌，在USDCHF上积累一批未平仓买单；而若EURUSD随后回落，USDCHF上涨，就能在USDCHF上连连获利平仓，同时EURUSD积累未平仓买单。如果价格在一定范围内反复波动，就能不断获利平仓并重新挂单，再成交再止盈，循环往复。
由此可见，基本渔网策略具备以下特点：
(1) 单向建仓，双向建仓可视为两个渔网叠加；
(2) 按照价格区间分批建仓；
(3) 不在同一价位重复建仓；
(4) 不设置止损；
(5) 设置固定的止盈目标。
渔网策略的核心理念：外汇价格长期处于震荡中，暂时的浮亏并不可怕，市场终将回归，总能逐渐赚回。我对渔网策略的理解是：
(1) 每个价格区间相当于渔网的一个网眼，建仓就是撒下一个网眼；
(2) 当某个仓位获利平仓，相当于该网眼捕获到了鱼；
(3) 当价格朝不利方向移动，可视为修建这个网眼的成本投入，只是这种投入可能逐渐累积增加。
有人说渔网策略其实就是死扛不止损，我起初也认同，但现在我更愿意将其视为渔网策略固有的建网成本。
下面针对渔网策略做具体分析：
先假设我们建仓方向为空，每个仓位0.01手，价格区间设置为100点，即每隔100点挂一个空单。
另外，为了研究方便，先考虑最简单的理想情况：忽略点差（假设点差为0）和隔夜利息（实际交易中，如果增加止盈点距并减少交易频率，点差影响很小；此外隔夜利息有时也有利于持仓，但暂不纳入）。再假设外汇走势呈直线型，中途没有反复震荡。
现在假设某个货币对的最大波动幅度为3000点，每手每点价值10美元（即买1手，价格上涨1点赚10美元）。在一段时间内，该货币对先上涨了3000点，这意味着我们所有的空单全部浮亏，累计亏损点数为：3000点+2900点+2800点+……+100点，总计46500点，以0.01手计算，则亏损为4650美元。此时我们已经亏损4650美元，但请留意，该货币对的最大波动就是3000点，也就是说，我们的浮亏已达到最大值。我认为这个最大值就是渔网建网的最大成本。
在达到这个最大成本后，若该货币对不再超出这3000点范围，成本便不会再增加，也就是说投资进入收获期。从此，只会获得盈利而不会再有更多亏损。再看盈利情况：当渔网完全建成后，价格每下降100点，我们就可以平掉一个仓位，赚取10美元。若每年能有100次这样的100点下跌（事实上，GBPUSD在2004至2005年期间，确实每年约有100次百点波动），那么每年可赚1000美元，这样投资回报率约为22%，大约5年可以收回成本（这里还未考虑保证金要求，如果保证金率为100%，账户资金需要4650美元的两倍即9300美元，虽然另一半不会被亏损掉，但确实需要备足资金）。
通过上述分析，我对这种交易方法有了新的认知：
(1) 表面上看似可能无限亏损，但实际上一国货币对的波动范围总是有限的（这个假设与技术分析类似，基于概率，但相比其他技术指标，其确定性更高）；
(2) 这个潜在亏损可以视为建网的最大投入成本，而且这部分亏损仅为浮亏，不会立即显示在账面上。这一点与许多其他交易方法截然不同：其他方法以保护本金为第一位，如果决定采用渔网策略，就需要做好承受最大建网成本的心理准备，就像开设店铺一样，初始投入可能被消耗。
(3) 一旦渔网建成，后续就主要是盈利环节，但盈利看起来并不高，在不考虑保证金要求的情况下，年化收益率约20%，如果按100%保证金要求计算，年化约10%。
(4) 另外，如果建仓方向与正利息方向一致，在渔网成熟后，还可以获得利息收入。比如利息每天每手2美元，当渔网满仓达到30个仓位（0.3手）时，每天利息约0.6美元，一年约216美元，同样不算多。
从以上分析可见，渔网策略的优点在于简单易行，实现方便，并具有较稳定的盈利潜力；缺点则在于盈利相对较少。
下一步，我们可以在增加建网成本的前提下，研究如何提高盈利。一种方法是同一货币对双向建网，这时建网最大成本不会增加，但年收益可能提高约一倍（假设涨跌次数相当），这样大约两年即可收回成本。