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周二（11月4日）亚欧时段，现货黄金呈现探底回升态势，价格回踩了周一黄金低点以及上周五的低点区域。目前金价小幅下跌0.21%，交投于3992美元附近。

近期美国对委内瑞拉和尼日利亚的军事威胁使得市场风险情绪回升，避险需求有所增加，黄金吸引部分低位买盘介入。同时，美国政府长期停摆也为金价提供了一定支撑动能。

不过，美联储鹰派倾向利好美元多头，或对不具备收益属性的黄金形成明确压制，而美元指数冲破100后自8月初以来的高位小幅回落，则为黄金带来些许支撑。

需要注意的是，美联储鹰派立场或限制美元大幅回调，对黄金构成压制。近期黄金走势处于区间震荡并选择方向，因此任何额外信息都可能对金价产生直接反应。

本文结合近期信息对黄金走势进行点评与分析。

美联储鹰派降息预期 金价二次探底

上周美联储主席杰罗姆·鲍威尔的表态削弱了市场对12月再度降息的预期，推动美元在周二亚洲时段攀升至8月初以来的新高。

事实上，鲍威尔明确表示，12月会议进一步下调政策利率并非既定事实。

交易员迅速做出反应，当前市场对12月9-10日联邦公开市场委员会（FOMC）政策会议降息的定价概率约为65%。这一预期持续引导资金流向美元，并触发对无收益属性黄金的新一轮抛售压力。

这轮抛售在图中1号圈位置显示，但这次下杀并未创出新低，被市场视为二次探底。

此后，相关会谈结束后，市场解读为利空出尽，金价快速反弹，从1号圈低点回升至2号圈高点附近。

地缘因素影响 黄金借机反弹

黄金反弹至2号圈附近后，受相关地缘局势影响曾短暂回升，但回升幅度有限、节奏缓慢。结合此前金价已经连续反弹百余点，部分资金选择获利了结。

这也反映出黄金内部看涨动能相对有限，技术面走弱迹象易被市场捕捉。

费率调整 市场下跌应对

受相关政策调整影响，部分零售终端的免税政策发生变动。作为全球最大的黄金消费市场，这一调整直接打击了抢购热潮，可能显著削弱实物需求。

市场将其解读为短期利空，导致3号圈位置开盘下杀，也是对3963附近关键价位的回踩确认。

（现货黄金分时图）

市场停摆 黄金区间震荡

受内部决策僵局影响，截至周二晚间，政府停摆已接近历史上持续时间最长的纪录。相关议程仍在推进中，但各方分歧明显，市场等待更多明朗信号。

部分官员表示，尽管有高层呼吁简化流程，但若无法获得足够支持，短期内结束停摆的可能性依然存在不确定性。不过，也有观点对本周内解决持乐观态度。

总结

持续的地缘不确定性或为避险属性的黄金提供部分支撑，但黄金目前处于震荡整理区间，正在选择方向，因此在布局黄金进一步下行前需保持谨慎。

从图中可以看出，黄金受事件驱动明显，市场均在等待新的驱动线索。黄金上涨过后，部分资金借利好出逃，显示出近期交易者对黄金价格敏感，受此影响，金价大概率依然处于区间震荡状态。

由于相关数据发布延迟，因此今日职位空缺及劳动力流动调查数据将不会发布，这使得明日的小非农数据变得更加关键。

同时，由于3963.10附近早盘已测试过，后期金价任何靠近该位的行为都可能被视为空头准备向下突破的信号，一旦出现，金价或向3886以及3751方向发展。

（美元指数日线图）

北京时间18:37，现货黄金现报3995.71。