新闻资讯

当前黄金市场受到中东地缘政治紧张局势缓解和美联储政策预期转变的双重影响，美伊之间的外交接触有了实质性进展，霍尔木兹海峡的通行情况也有所改善，海湾国家的立场调整以及核问题上的弹性空间，这些因素都对金价构成潜在支持；

而美联储在关注长期通胀的同时，释放了较为谨慎的政策信号，这从实际利率角度为黄金提供了支撑。

美伊谈判取得关键进展，冲突风险显著降温

在巴基斯坦的协调下，美伊之间的外交博弈取得了实质性突破，DLSM官网双方持续交换谈判文本，核心分歧在逐步缩小。

巴基斯坦内政部长纳克维于5月22日再次与伊朗外长阿拉格齐会面，商讨解决争端的关键提议；

今天凌晨2点左右，据阿拉伯卫星电视台消息，美伊协议的最终草案已经拟定，预计会在数小时内公布。

草案涵盖了全线立即停火、互不攻击基础设施、霍尔木兹海峡联合监测通航、制裁逐步解除以及未决问题七天内重启谈判这五大核心条款。

美方的谈判文本已经在某种程度上缩小了双方分歧，伊朗正在回应美方的框架，双方目前将重点放在建立信任措施和细节打磨上，唯一的分歧在于美方需要摒弃战争倾向。

如果框架能够达成，巴基斯坦陆军参谋长将访问伊朗推动后续落实，美伊关系从“军事对抗”转向“外交和解”的趋势已经比较明确。

霍尔木兹海峡通航恢复，能源通胀压力缓解

作为全球重要的能源通道，霍尔木兹海峡通航情况的改善是中东局势缓和的一个重要标志，这直接削弱了黄金因能源供应不确定性而获得的避险支撑。

伊朗伊斯兰革命卫队的数据显示，过去24小时内，有35艘商用船舶在其安保协调下顺利穿越了海峡。日本出光兴产的油轮也已安全通行，预计在5月25日抵达日本，这是自2月底美以对伊打击、海峡事实关闭后，首艘抵达日本的原油油轮。

海峡通航的常态化意味着原油供应中断的风险正在消退，油价高位回落的预期开始升温，DLSM官网这有助于缓解全球的通胀压力，降低美联储维持高利率的必要性，从而间接对黄金构成利好。

浓缩铀立场留弹性，核危机风险未完全固化

伊朗核问题是美伊博弈的核心，目前双方都留有一定的谈判空间，以避免局势完全失控。

针对“哈梅内伊下令浓缩铀必须留在境内”的报道，伊朗高级官员明确予以否认，称这是“协议敌人的宣传”，并强调没有发布新的命令，德黑兰的立场始终一致：伊朗将自行稀释浓缩铀，该议题将成为下一阶段谈判的核心。

这一表态释放了关键信号——伊朗并未在核问题上“锁死立场”，愿意通过谈判来调整核活动，这为美伊达成协议保留了核心弹性，核危机触发极端避险的概率因此大幅降低。

阿联酋释放缓和信号，海湾阵营转向重塑地缘格局

市场消息称：阿联酋加入了沙特和卡塔尔的行列，敦促特朗普不要重启对伊朗的战争

阿联酋作为本次美伊冲突中唯一与伊朗关系显著紧张的海湾国家，其立场的转变是中东地缘关系缓和的重要标志，进一步降低了区域冲突的风险。

阿联酋总统顾问安瓦尔·加尔加什明确表示：美伊之间新的冲突只会让局势更加复杂，必须避免军事对抗，需要深入根源来解决问题。

他强调外交途径是唯一的选择，不能为未来埋下隐患。

作为与美国利益关系密切的代表，阿联酋的立场转变可能意味着美伊冲突缓和大趋势的确定，之前文章详细说明过为什么阿联酋的态度是一个关键观察点，同时需要注意的是，一旦海峡通行恢复顺畅，海湾国家拥有充足的石油美元后，对美元的需求可能会下降，甚至可能会重新开始买回近期卖出的美债、黄金等资产，这些都对黄金的发展有利。

美联储锚定长期通胀，谨慎鸽派信号支撑金价

与中东避险情绪降温形成对比的是，美联储的政策逻辑持续偏向宽松，从实际利率角度为黄金提供了核心支撑。

美联储票委巴尔金明确表示，当通胀预期处于“锚定状态”时，短期油价波动引发的通胀并不代表长期通胀上升，消费者不会因为短期物价波动而要求加薪，也不会囤积商品加剧通胀。

这种稳定的长期预期，使得短期供应冲击难以转化为螺旋式通胀，因此美联储不会因短期通胀波动而调整利率，更倾向于搁置短期扰动、聚焦长期通胀的稳定性。

当前美联储票委释放了谨慎的政策信号，拒绝短期加息，甚至暗示了后续降息的可能性，这使得美债收益率承压下行，黄金的持有机会成本降低，形成了对金价的坚实支撑。

美元指数走强依托欧英双弱

不过，一个需要关注的情况是，当前美元指数的强势上行，其核心逻辑在于受欧元与英镑持续疲软的影响，美元作为相对优势货币的吸引力增强。

英国国内政治局面出现波动，首相斯塔默面临党首地位的挑战，工党议员主动辞职为竞争对手“让路”，市场对英国政局稳定性的担忧有所升温，引发了股汇债市场的波动，与此同时，欧元区经济基本面表现疲软，整体PMI数据持续处于收缩区间，能源危机的余波尚未完全消散，叠加近期美军撤军引发的欧洲安全格局变化讨论，导致部分国际资金持续撤出欧洲市场，欧元兑美元汇率呈现震荡走弱。

在欧元和英镑双双疲软的货币格局下，美元作为传统避险货币的吸引力凸显，美元指数不断刷新阶段性高位，而这一货币市场的变化对黄金形成了持续压制。

总结与技术分析：

目前全球地缘政治依然处于变化时期，一些地区的紧张关系以及全球军费占比的增加，使得黄金的避险逻辑一直存在，同时海峡通航情况的改善以及美联储的政策言论在一定程度上化解了高利率提升黄金持有成本对金价的压力。

但是，美元指数的强势以及黄金自身处于下降通道的走势限制了其上涨的动力，不过这里黄金存在明确的利好因素，叠加全球持续维持较高的风险偏好，这里依然有一定的配置机会。

但如果这里黄金不涨反跌，则可能预示着市场整体风险偏好出现转向的可能，以及存在其他需要关注的情况，需要投资者留意。

技术面，现货黄金沿下降通道运行，DLSM官网目前压力在通道中轨以及5日线。

（现货黄金日线图，来源:最新资讯旗下网络）

北京时间20:14，现货黄金现报4527美元/盎司。